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  AI摘要：A 股下半年结构性行情可期，方针护航、基本面修正支撑商场。电网出资表里景气共振，一季度出资高增，板块强势上涨。宇树科技发布高端载人变形机甲，2026 年为人形

  A股三大指数昨日走势分解，沪指跌0.25%，深证成指跌0.47%，创业板指涨0.15%，沪深京三市成交额到达3.27万亿。职业板块大都收跌，非金属材料、电网设备、电力板块涨幅居前，稀土、航天配备、动力金属、帆海配备、互联网电商、轿车服务板块跌幅居前。

  资金经过增持具有强工业趋势的板块以增强组合收益弹性，但不相同长线资金分解显着：险资增持创业板指、职业ETF、科创等方向标的；社保基金减仓高位拥堵的通讯，加仓机械、医药、设备等职业。

  展望2026年下半年，宏观经济将出现“复苏分解、方针护航、结构优化” 的运转特征，货币方针降准依然可期、财政方针聚集存量落地，方针主线环绕扩内需、科创自立、动力资源安全、工业格式优化四大方向打开。出资需在复苏分解中掌握结构性主线，聚集消费、科技、资源安全、主题盈余四大板块的细分出资机会。

  短期来看，美伊抵触仍存在重复扰动，但商场对外部抵触事情的敏感度已趋于弱化，冲击影响边沿收敛，后续特朗普访华、美联储主席换届等成为商场外部重视点。国内基本面修正中结构性亮点杰出，行情向上具有成绩支撑。

  继续看好电网出资表里需求共振。1-3月全国电网工程完结出资同比+43.4%，出资额创2018年以来新高；海外电网需求景气连续，咱们看好我国电力设备企业加速全球布局。

  算电协同趋势下电网出资高增清晰，特高压投标提速，主网继续景气，重视电表&配网盈余修正。欧美电网单薄限制算力&新动力开展，世界设备龙头体现微弱、国内出口数据继续高增加。

  本年一季度，国内电网基建全面发力，全体出资规划出现高增态势，累计总额高达1674.5亿元。细分来看，国家电网一季度完结固定资产出资1290亿元，同比大幅度增加37%，并有用拉动工业链上下游超2500亿元的配套出资。基建出资全面高增，算电协同工业共振走强。

  5月12日，宇树科技发布GD01载人变形机甲，价格390万元起。揭露材料显现，GD01为宇树科技迄今揭露价格最高的产品。宇树科技称，GD01是全球首款量产版载人机甲，能够变形，为民用交通工具，体重约500千克（载人后）。

  2026年，人形工业行将进入从“1-10”的量产要害节点，特斯拉、宇树、智元等头部玩家将向万台等级出货方针冲刺，未来5年内人形机器人有望完成百万台出货。供应链仍是首选出资方向，其间T链供货商一般具有较强的研制实力、工程化才能、继续迭代才能和全球化供应才能，未来有望在全球工业浪潮中锋芒毕露。

  当时工业正处于从技能打破迈向规划化商业化的拂晓时间。供应端，、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推动量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力本钱攀升构成长时间驱动。一起跟着方针与本钱合力助推，AI大模型继续为注入魂灵，人形有望构成一个新鼓起的工业，逐步从B端走向C端，未来商场空间宽广。

  26年是人形机器人0-1实现的重要节点。链估计26H1供应链大批量产线敞开大规划量产。国产链头部本体出货量规划有望从数千台跨越到数万台，使用场景大大都来历于于二开、导览、巡检等。在此阶段，龙头公司供应链、技能都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”。