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　　全国经济运作情况：2026年1-2月，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，社会消费品零售总额同比增长2.8%，全国固定资产投资（不含农户）累计同比增长1.8%，房地产开发投资同比下降11.1%，呈现出“生产偏强、消费修复、投资转正”的特征。

　　河南省经济运作情况：2026年1-2月，河南省规模以上工业增加值同比增长7.8%，全省社会消费品零售总额同比增长3.6%，固定资产投资累计同比增长3.0%，房地产开发投资累计同比下降6.6%，整体呈现平稳起步、稳中有进的发展态势。

　　河南省18地市经济运作情况：根据河南省18个地市公布的2025年度经济运行数据，从经济总量来看，2025年GDP总量梯队格局保持稳定且逐步优化，半数地市GDP总值达到3000亿元以上。其中郑州市以15244.6亿元的总量稳居首位、占比22.9%，洛阳市（6164.5亿元）、南阳市（5167.9亿元）两个区域副中心城市合计贡献全省17.1%的经济总量。从经济发展速度来看，有三分之二的城市跑赢全省5.6%的平均增速，与年初制定的经济稳步的增长目标相比较，濮阳、鹤壁、南阳、洛阳、信阳等5个城市超额达成目标，焦作、平顶山等2个城市圆满完成目标，整体目标完成率达四成。细分指标比较，2025年度河南省有70%的城市工业增速录得8.0%以上，郑州、洛阳、商丘、三门峡4个城市超过全省中等水准；全省各市消费活力持续释放，三分之二的城市社零增速超过全省中等水准；各地市固定资产投资稳中有进，三分之二的城市固投增速超过全省平均。

　　小结：整体看来，2026年1-2月份我们国家的经济表现好于2025年末，也强于市场预期。但这次“开门红”的表现并不意味着经济的全面扩张，而是在政策前置、春节错位与外需韧性共同作用下的阶段性改善，结构上生产端和政府主导的投资端是主要拉动力量，有效需求依然较弱。同期，河南省主要经济指标增速延续上年态势，继续领跑全国，但同时也需注意，多项核心指标读数虽优于全国，但相比上年末均有所下滑，复苏节奏还有待夯实稳定。2026年政府工作报告数据显示，将延续更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时逐步加强了对产业、民生、改革等政策部署，政策的落地生效有望对市场信心与活力形成一定助推。

　　风险提示：1.政策落实进度没有到达预期影响经济修复进度；2.内需恢复没有到达预期影响经济修复进度；3.贸易摩擦加剧风险。

　　2026年1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，增速超出市场预期，较上年末明显提速。

　　开年工业生产的回升表现主要得益于三方面：一是外需的强劲支撑，1-2月工业公司出货值由上年末的2.2%大幅回升4.1个百分点至6.3%；二是政策前置发力，“两重”“两新”政策加力再度拉动设备更新、高端制造领域生产；三是春节时点靠后且节前生产偏强，对增速也有一定放大作用。

　　结构上看，工业生产的修复主引擎仍在制造业。1-2月采矿业增加值同比增长6.1%，制造业增长6.6%，电热燃水生产和供应业增长4.7%，相较2025年12月，三大门类分别提升0.7、0.9、3.9个百分点，其中公用事业修复幅度最大，但制造业仍是对整体工业增长贡献最大的主体，表明当前生产改善的核心仍是加工制造体系，而不是单纯依靠资源品或公用事业托底。

　　分工业行业看，高技术制造业和装备制造业的增长贡献较多力量。1-2月高技术制造业增加值同比增长13.1%，装备制造业同比增长9.3%，分别快于整体工业6.8和3.0个百分点。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长14.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长13.7%，通用设备制造业增长8.9%，专用设备制造业增长8.8%，电气机械和器材制造业增长8.7%，均明显高于工业整体增速，表明新质生产力的扩张与设备更新政策的带动作用较强。

　　2026年1-2月，河南省规上工业增加值同比增长7.8%，增速高于全国1.5个百分点，工业生产保持高位运行，成为全省经济稳步的增长核心支撑。

　　分行业看，重点支柱行业支撑有力，新质生产力培育成效显著。1-2月河南高技术制造业增加值、工业战略性新兴起的产业增加值分别同比增长26.6%、16.0%。其中，计算机通信和其他电子设备制造业、食品制造业、有色金属冶炼和压延加工业、农副食品加工业四大核心行业增加值分别增长26.7%、19.4%、13.5%、12.9%，对全省工业增长贡献率合计突破50%，传统优势产业提质升级、新兴起的产业快速扩容，双向拉动工业经济稳步提速。

　　从供需看，1-2月河南省规上工业公司产品销售率为96.8%，出货值同比增长25.9%，内外需均保持比较高水平，工业产业高端化、智能化、国际化步伐持续加快。

　　从消费端看，2026年1-2月社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，春节错位、假期延长以及消费品以旧换新政策接续，对年初消费形成了阶段性支撑。但如果放在更长维度观察，当前消费增长力度仍偏温和：一方面，1-2月消费增速低于2025年全年3.7%，另一方面也低于2025年1-2月的4.0%，说明消费整体仍处于弱复苏阶段。

　　结构上看，消费修复并不均衡。一方面，基本生活类和部分升级类消费表现较强。其中，1-2月烟酒类、服装类、粮油食品类消费分别增长19.1%、10.4%和10.2%，这主要系受到春节备货、返乡聚会等场景修复的带动；通讯器材类消费仍达到17.8%的高增速，主要系延续消费电子的更新需求；金银珠宝类消费也达到10%以上的增长，则是与价格因素和投资属性需求抬升有关。另一方面，地产链和汽车相关消费表现偏弱，是当前商品消费修复的主要短板，主要受前期透支与消费信心不足所影响。

　　从消费端看，2026年1-2月，河南省社会消费品零售总额突破5200亿元，同比增长3.6%，增速高于全国0.8个百分点。结构上看，一方面，基本生活类消费迅速增加。1-2月限额以上日用品、粮油食品、饮料类商品零售额分别增长24.1%、15.5%、13.0%，民生消费基本盘支撑稳固；另一方面，智能消费、绿色消费加速释放。1-2月可穿戴智能设备、绿色家电、智能手机、计算机配套产品零售额分别增长63.2%、34.2%、22.9%、13.9%，新型消费动能持续壮大。其余升级类消费的表现与逻辑基本与全国层面保持一致。

　　从投资端看，2026年1-2月全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8%，较2025年全年的-3.8%实现明显反转。其中基础设施投资、制造业投资、房地产开发投资分别录得11.4%、3.1%和-11.1%。

　　1-2月基础设施投资（不含电热燃水供应业）的回升是投资端修复的支撑项。1-2月，基础设施投资同比增长11.4%，较2025年全年的-2.2%大幅回升；若按广义口径，基础设施投资同比增长9.8%，同样明显地增强。分领域看，电热燃水生产和供应业投资提高13.1%、交通仓储邮政增长9.1%、水利环境和公共设施管理业增长8.3%，均较上年显著改善。这一方面是“十五五”开局带来的重点项目集中开工；另一方面是年初专项债、中央预算内投资、超长期特别国债和政策性金融工具前置发力，使财政资金对实物工作量形成更早支撑。

　　制造业投资增速为3.1%，较2025年全年提升2.5个百分点。分产业来看，出口型和高端装备升级相关行业投资表现较好，如交运设备制造业、纺织业、农副食品加工业分别同比增长31.1%、18.8%、11.2%；同时设备更新等政策利好行业投资力度也较大，通用设备制造业、电气机械及器材制造业的投资增速均达到5.0%以上。

　　房地产投资仍然是主要拖累。虽然1-2月房地产开发投资同比下降11.1%，已较2025年全年的-17.2%明显收窄，但房屋新开工面积下降23.1%，竣工面积下降27.9%，商品房销售面积下降13.5%，商品房销售额下降20.2%，房地产开发企业到位资金下降16.5%，说明房地产市场的真实景气度并未同步改善，房地产开发投资的降幅收窄更多来源于上年同期的低基数影响，而非销售回暖带来的新一轮投资扩张。

　　从投资端看，2026年1-2月，全省固定资产投资同比增长3.0%，高于全国1.2个百分点。从三大主要领域看，工业投资提高10.2%，延续自2024年以来两位数增长态势，其中对交运设备、专用设备、有色金属、医药制造等行业投资较多。基础设施投资相关领域投资回暖，1-2月增长1.7%，其中水利环境和公共设施管理业投资提高11.0%，另外民生及现代服务业投资热度高涨，文化体育、居民服务、租赁商务投资均实现两位数以上增长。

　　房地产市场表现与全国基调保持一致。开工端看，1-2月房地产开发投资同比下降6.6%，降幅较上年收窄；但销售端、资金端的主要指标仍在下行区间，河南省房地产市场依然较为低迷。

　　根据河南省18个地市公布的2025年度经济运行数据，从经济总量来看，2025年GDP总量梯队格局保持稳定且逐步优化，半数地市GDP总值达到3000亿元以上，与2024年持平。其中郑州市以15244.6亿元的总量稳居首位、占比22.9%，彰显“一主”引领集聚、辐射带动的核心作用；洛阳市（6164.5亿元）、南阳市（5167.9亿元）两个区域副中心城市总量稳步攀升，全年合计贡献全省17.1%的经济总量，“两副”推动区域协同发展的作用愈发显著。

　　从经济发展速度来看，2025年有三分之二的城市跑赢全省5.6%的平均增速。其中鹤壁市以6.6%的GDP增速领先全省各市，其次是南阳市和焦作市以6.5%的曾都并列第二，许昌、商丘、周口、漯河、三门峡等城市的经济提高速度都在6.0%以上。与各地市年初制定的经济稳步的增长目标相比，濮阳、鹤壁、南阳、洛阳、信阳等5个城市超额达成目标，焦作、平顶山等2个城市圆满完成目标，整体目标完成率达四成。

　　细分指标比较，河南省18地市全年呈现“工业韧性凸显、消费动能持续、投资结构优化”的发展格局。工业生产方面，2025年各地市共工业韧性逐渐增强，有70%的城市工业增速录得8.0%以上，郑州、洛阳、商丘、三门峡4个城市超过全省中等水准；消费方面，全省各市消费活力持续释放，三分之二的城市社零增速超过全省中等水准。其中许昌市全年社会消费品零售总额增速达到7.1%，领先其余城市，焦作市（6.6%）、开封市（6.3%）、鹤壁市（6.2%）也表现居前；投资方面，2025年各地市固定资产投资稳中有进，结构持续优化，三分之二的城市固投增速超过全省平均，且各地投资增速差距进一步收敛，其中漯河市（6.0%）表现突出。

　　总体来看，2026年1-2月份我们国家的经济运行呈现出“生产偏强、消费修复、投资转正”的特征，经济表现好于2025年末，也强于市场预期。但这次“开门红”的表现并不意味着经济的全面扩张，而是在政策前置、春节错位与外需韧性共同作用下的阶段性改善，结构上生产端和政府主导的投资端是主要拉动力量，有效需求依然较弱。2026年政府工作报告数据显示，将延续更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时逐步加强了对产业、民生、改革等政策部署，政策的落地生效有望对市场信心与活力形成一定助推。

　　同期，河南省主要经济指标增速延续上年态势，继续领跑全国，整体呈现平稳起步、稳中有进的发展形态趋势。但同时也需注意，多项核心指标读数虽优于全国，但相比上年末均有所下滑，复苏节奏还有待夯实稳定。2026年河南省政府工作报告中强调“落实更加积极有为的宏观政策”，并仍将“大力拓展内需增长新空间”“加快建设现代化产业体系”摆在重点任务之首，伴随新旧动能转换持续推进，新质生产力将逐渐稳固河南的产业底盘、增强内生动力，促使经济进一步向新向好。

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